Konkurencja między emitentami

Rozmowa "Parkietu" z Leszkiem Filipowiczem, wiceprezesem BRE Corporate Finance

Z czego wynika taka poprawa w zakresie liczby obsługiwanych przez Państwa firmę debiutantów?

W 2007 roku byliśmy doradcą finansowym w pięciu pierwszych ofertach publicznych. Były to kolejno: ES System, Erbud, Komputronik, SecoWarwick oraz Nepentes. Znaczący postęp w stosunku do roku 2006 w liczbie obsługiwanych przez nas ofert wynikał z jednej strony z utrzymujących się dobrych warunków rynkowych ( szczególnie w pierwszych trzech kwartałach 2007). Z drugiej strony był wynikiem intensywnych działań akwizycyjnych, które podejmowaliśmy wcześniej, przede wszystkim w drugiej połowie 2006 roku.

Jakie tendencje można zauważyć na rynku doradztwa finansowego?

Inwestorzy instytucjonalni oczekują, że spółki, których akcje są oferowane w IPO, prezentować będą wysoka jakość zarządzania, spójną wizję rozwoju i bardzo dobre wyniki finansowe. Dostrzegamy wzrost konkurencji pomiędzy emitentami. Czasy, w których można było "sprzedać na giełdzie" akcje niemal każdej spółki, minęły i chyba długo nie wrócą. Dlatego tak ważne jest, oprócz jakości samej spółki, bardzo dobre przygotowanie oferty, w tym dokonanie realistycznej wyceny.

Jakie plany ma BRE Corporate Finance na ten rok?

Przewidujemy udział w przygotowaniu co najmniej 7-8 pierwszych ofert publicznych, w tym dwóch w pierwszym kwartale.

Czy nerwowa atmosfera na GPW szkodzi debiutantom?

Istotnie, obecna sytuacja na giełdzie komplikuje plany niektórych ofert publicznych. Są również takie spółki, które rezygnują z oferty lub decydują się na odłożenie jej w czasie.

Niektóre spółki radzą sobie bez doradcy finansowego. Po co więc on debiutantom?

Współpraca z profesjonalnym doradcą finansowym pomaga w dobrym przygotowaniu i sprawnym przeprowadzeniu oferty publicznej. Wsparcie doradcy jest ważne szczególnie dla zarządów emitentów, które najczęściej mają do czynienia z ofertą publiczną po raz pierwszy. W niektórych instytucjach (biurach maklerskich) doradztwo nie jest wydzielone jako osobna działalność. W tym zakresie praktyka rynkowa dopuszcza różne rozwiązania i trudno powiedzieć, jaki model będzie dominował w przyszłości